被喻为“家装界汽车之家”的齐家网于上月发布年报，作为首家在港交所上市的国内互联网家装企业，齐家网的年报成为业界关注的热点。近日，艾媒咨询发布对齐家网的研报，研报就齐家网年报披露的经营数据、财务数据等进行深度分析，并详尽剖析了齐家网业务模式及未来发展。

数据显示，2018年齐家网营收达人民币6.46亿元，同比增长35％，毛利3.82亿元，同比增长59%。同时，公司盈利能力大幅度提升，于2018年度实现扭亏为盈，成为互联网领域为数不多实现盈利的企业。

齐家网的业务结构主要包括线上平台业务以及自营室内设计和建筑业务两块。2018年，齐家网平台业务收入为3.75亿元，其中，平台服务收入3.21亿元，同比增长81%，毛利率超过90%，实现了快速稳健的发展。平台服务收入主要包括订单推荐费、许可证费用、店面费、检测服务费和销售建材等，其中订单推荐费同比增长91%，达2.8亿元。

值得一提的是，2018年齐家网加大对材料供应链业务的投资，进一步整合材料采购及分销业务，同时，推出“齐家质量供应链联盟”计划，深化与美大、索菲亚、佐敦涂料、兔宝宝等知名商家合作。2018年，材料供应链迎来爆发式增长，实现收入5366万元，增长率高达359%，毛利约为620万元，成为平台新的盈利增长点。

来源：iiMedia Research（艾媒咨询）

研报认为，家装行业消费频率低、复购率较低，获客能力成为关键一环。而2018年齐家网通过和百度的深度合作，齐家网获取了大量的精准流量。与此同时，齐家网自有流量建设成果丰硕，数据显示，从2018年7月开始，“齐家网”APP月活跃用户数开始快速增长，2019年2月活跃人数同比增长467.8%。截至2018年年底，齐家网拥有超过9694家室内设计及建筑服务供货商，每月独立访客达48.6百万名，同比增长29%。

此外，研报指出，齐家网以平台为核心，连接家装行业大量优质企业，形成了互联网家装中的齐家生态，并围绕用户端及装修公司端开展“赋能战略”。针对装修前环节，齐家网上线“学装修”板块，内含图库、资讯、问答、论坛等丰富内容，帮助用户从零开始全面了解装修。在“找装修”板块，公司通过人工智能引擎和自动匹配系统生成用户档案，实现装修公司的精准匹配。在设计环节，设计师实行三维实景式设计方案，便于用户浏览。

在企业端，齐家网利用平台的技术优势，将供应链系统、VR、APP、ERP等系统和技术赋能给商家，节省交易时间，提升交付效果。“一方面齐家网将自身的能力赋能给商家，进行背书；另一方面，商家可以入驻口碑旺铺，通过内容沉淀，完成口碑建设。截至2018年，齐家网平台拥有超过210万篇文章及帖文、430万张相片以及88万个实例等高质量家居装修内容。此外，凭借其已开发的高精确度的人物画像技术，使其能够不断提升用户体验及用户留存。”相关人士分析称。

值得注意的是，在行业中，齐家网整体明显由于同业。就当前两大巨头来看，土巴兔的舆情数据为34.9，齐家网的舆情指数为52.1，网民对于齐家网的评论更加正面。此外，从2018年7月开始，“齐家网”APP月活跃用户数开始快速增长， 2019年2月活跃人数同比增长467.8%，而同期“土巴兔”APP月活跃人数同比下降22.87%。

艾媒分析师认为，2018年齐家网在港交所成功上市，促进知名度提升；同时，齐家网注重开拓新兴市场，新增180多名成熟的业务开发人员进军三四线城市，并透过招揽更多供货商加入平台，进一步提高渠道网络的密度，业务得以快速增长。2019年齐家网持续加码三、四线城市，将促进高毛利率核心业务高速增长。未来，面对装饰装修庞大的市场，齐家网等处于互联网家装行业领先地位的企业，仍有巨大的增长潜力。